一、外部环境和政策加码
会议指出外部环境的不利影响增多，对外部环境的判断更加严峻。
强调增强风险意识和底线思维，同时保持战略定力和坚定发展信心。
三季度是稳增长政策加码的重要窗口期，强调要加快全面落实已确定的政策举措，并适时推出一批增量政策。
会议强调提振消费的重要性，经济政策的着力点更多转向惠民生促消费。
二、产业政策和市场化手段
产业政策上首次提到瞪羚企业，强调支持新兴产业，防止内卷式恶性竞争。
会议明确用市场化手段进行产能出清，强化行业自律和优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道。
政策转型和聚焦金融及企业资产负债表是当前的重点，强调用市场化方式促进低效产能出清，以支撑经济的库存、利润和价格水平。
三、防风险和化债问题
会议强调房地产和地方债务的风险，积极支持收购存量商品房用作保障性住房，加快化解地方融资平台债务风险。
完善和落实地方化债方案，加快化解地方融资平台债务风险，化债进度和节奏分化明显，重点省份进度较快，双降基调明确。
中央出台多个文件支持化债，延长化债期限至本届政府任期内，重点省份和非重点省份的非标债务可进行债务置换和重组，境外债可用境内债务借新还旧。
6月份地方债发行至今约2200亿元，部分用于地方化债。银行化债将进一步加码，政策行也开始加大力度。非标贷款置换和补流政策可能出台。
四、房地产政策和消费促进
会议延续此前的房地产政策，强调平稳健康发展。截止6月底，已使用的资金约120亿元，与总计3000亿元有较大差距。
新房和二手房成交量在五六月份经历小高峰，政策执行力度和市场供需平衡仍需验证。
服务消费扩容升级，旅游行业为地方政府促进消费的抓手。建议关注无门票景区和新兴消费形式。
商贸领域强调行业自律和防止内卷，建议关注互联网和电视行业。设备以旧换新政策对旅游设备行业有利。保障大学生就业对职业教育产业利好。
五、家电行业和市场预期
家电行业在国内市场面临压力，尤其是内外销下行的情况下，政策的执行力度偏弱，地方政府财政压力较大。
补贴政策对家电行业的拉动效果有限，预计后半年外销、空冰、洗、黑电、小家电将进入负增长区间。补贴额度大约为1500亿元，预计分配约1050亿元，对后半年的拉动作用约为15%。
高能效空调的补贴力度较大，一级能效补贴20%。主要受益者为美的、海尔、海信等大龙头企业。
市场预期和交易问题导致行情震荡。预期问题缺乏进展，交易量下滑和严格金融监管导致交易受阻，权重股估值高但盈利下跌风险大，小盘股流动性不足。投资难度增加，市场需要更低的估值位置以吸引投资。
整体来看，内需仍是核心，成本效率提升以及出海业务能有所改善。
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