关注2H24相关公司盈利能力改善，长期看好AI手机催化大家好，近期港股消费电子板块普涨，包括小米、瑞声、FIT、比亚迪电子、舜宇、高伟等均表现亮眼。我们判断主要系近期降息影响下港股大盘尤其恒生科技指数上涨，同时今日市场对部分短期题材较为敏感带来催化。光学：关注产能出清带来2H24光学公司盈利能力改善趋势。光学行业在经历过产能出清后，我们观察到1H24起头部公司对低价订单进行有意控制后，整体行业盈利能力均有改善。根据公司开电话会，2H24舜宇指引手机镜头毛利率提升至20-25%，瑞声指引2H24手机塑胶镜头毛利率25%。展望2H24，我们看好光学公司随着竞争格局改善带来盈利能力的持续提升。手机终端：关注存储价格趋缓带来小米手机毛利率改善趋势，长期汽车业务打开成长空间。手机业务方面，2Q24受到元器件价格上涨影响，小米手机毛利率环比有所下滑，但往后看，四季度起毛利率压力或随着存储价格趋缓减轻，同时下半年进入手机销售旺季，建议关注出货量及小米15发布带来的催化。汽车业务方面，2Q24汽车毛利率15.4%表现亮眼，我们看好公司汽车业务随着产能爬坡持续提升毛利率水平。我们判断，整体港股消费电子公司估值看明年仍处于相对低位，竞争格局改善及上游原材料降价带来相关公司盈利能力改善；同时看明年在AI手机等催化下仍有较好成长逻辑。建议关注：小米集团、舜宇光学、比亚迪电子、瑞声科技、高伟电子、FIT等。 作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。